作，是完完全全的不平等条约，即使双方投入相等的资金，比如说50/50，但电影公司最后分得的利润却比外部投资者多很多。

这是因为，一部电影的票房回款，发行方总要先从里面扣掉占总票房10-15%的发行费以及其他营销支出，再和外部投资者平分，这当然看起来是公平的，只不过对电影公司来说，坐收发行费把一件有风险的事变成相对旱涝保收，再加上各种会计策略，总而言之，引入外部投资者，对于好莱坞电影公司来说，是一件可以赚更多钱且降低风险的美事。

凭什么不做？

既然电影公司希望寻找外部资本，外部资本也在寻找投资机会，双方自然一拍即合。

但是，对冲基金的经理基本不具备电影产业的专业知识，也不太可能一部一部去评估每个电影项目的盈利前景，合作起来岂不是效率很低？

这时，派拉蒙率先找到了一个非常巧妙的办法。

既然一部一部评估太费事，为什么不一起打个包呢？

于是派拉蒙向证券公司游说，是这么说的：我们派拉蒙公司历年的内部回报率都稳定在15%以上，你看你们对冲基金，内部回报率差不多是12-18%，那我们的回报率水平差不多，可以一起合作呀。

对冲基金比如名气较大的美林证券一听真是这么回事，那就干啊，于是和派拉蒙签下合同，决定透过中间商，投资派拉蒙公司2004-2005年即将开拍的26部影片，其中包括大热项目《世界之战》和《碟中谍3》，投资额占18%，并相应分享18%的利润。

这个协议保障派拉蒙在和美林投资集团结算之前，要提取北美总票房的10%作为发行费，这其实就是派拉蒙内部回报率高的秘密，所以实际上美林到手的分成肯定没有那么多，美林出面的这支基金募集到2.31亿美元，最后占总股本的20%，比原计划的18%还高2个百分点。

这就是所谓的拼盘投资，打包了你一整年或者一段时期内的所有项目，直接算总收益，既方便好莱坞公司做账，也方便金融公司用更低的风险收回本金，收割利润。
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